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歷來(lái)低調(diào)的快遞行業(yè)在引入資本的道路上正悄然行進(jìn)。民營(yíng)快遞大佬順豐速運(yùn)日前宣布首次外部融資，公司將出讓不超過(guò)25%股權(quán)給予招商局集團(tuán)等三個(gè)戰(zhàn)略投資者，融資額則沒(méi)有透露。

作為中國(guó)民營(yíng)快遞業(yè)的領(lǐng)頭羊，順豐速運(yùn)公司成立20年后首度融資一度被市場(chǎng)解讀為IPO鋪路，不過(guò)該公司副總裁王立順向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)否認(rèn)了該觀點(diǎn)，并表示順豐短期內(nèi)不會(huì)上市。公司同時(shí)也否認(rèn)此舉是為了所謂的“找靠山”“被招安”等外界比較另類(lèi)的觀點(diǎn)解讀。

否認(rèn)為IPO鋪路短期內(nèi)不再引入投資者

一向標(biāo)榜"不上市，不融資"的順豐公司已不再是創(chuàng)始人王衛(wèi)“一個(gè)人”的企業(yè)。8月19日，三家戰(zhàn)略投資者之一的中信資本在其官網(wǎng)發(fā)布消息稱，與元禾控股、招商局集團(tuán)組成財(cái)團(tuán)共同投資不超過(guò)順豐速運(yùn)25%的股份，成為順豐公司新股東。

順豐速運(yùn)也同時(shí)宣布了上述消息。順豐公司副總裁王立順向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)表示，順豐與三家投資機(jī)構(gòu)屬于戰(zhàn)略合作關(guān)系，投資方入股并未改變順豐大股東的地位，也不會(huì)改變公司現(xiàn)有的戰(zhàn)略方向和主導(dǎo)權(quán)。

“此次融資主要是三家機(jī)構(gòu)認(rèn)同我們的戰(zhàn)略目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)方向，加之在市場(chǎng)選擇下，融資金額也得到了雙方的相互認(rèn)可，然后才走到一起”，王立順向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)稱，短期內(nèi)順豐不會(huì)再引入其他的投資者，但以后是否有這種可能性，現(xiàn)在還不能斷言。

據(jù)王立順透露，融入的資金將用在順豐之前已經(jīng)制定好的業(yè)務(wù)方向，包括信息系統(tǒng)、中轉(zhuǎn)場(chǎng)地、設(shè)備等一些重資產(chǎn)，“順豐的一二級(jí)中轉(zhuǎn)場(chǎng)地就有150多個(gè)，沒(méi)錢(qián)的時(shí)候可以租，有錢(qián)了就可以定制化的去一些建場(chǎng)地，同樣的問(wèn)題現(xiàn)在可以有不同的解決方案，這也是滾動(dòng)開(kāi)發(fā)的一個(gè)過(guò)程。”

事實(shí)上，最近幾年，市場(chǎng)對(duì)于順豐牽手投資機(jī)構(gòu)的傳聞不絕于耳，僅在去年9月份，順豐就被曝出與弘毅、中信等在內(nèi)的多家投資大鱷頻繁接觸，并稱順豐已經(jīng)確定融資。當(dāng)時(shí)順豐官方微博也公開(kāi)承認(rèn)，“一直以來(lái)都有資本找順豐洽談”，不過(guò)，“順豐并未與任何資本簽訂任何協(xié)議。”

對(duì)于一向宣稱不差錢(qián)的順豐為何邁出融資步伐，快遞物流咨詢網(wǎng)首席顧問(wèn)徐勇認(rèn)為，這是順豐對(duì)未來(lái)長(zhǎng)期戰(zhàn)略的一種考量。他向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)指出，順豐與元禾控股、招商局集團(tuán)和中信資本的投資關(guān)系是戰(zhàn)略合作伙伴，主要專(zhuān)注的是企業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這種投資性質(zhì)更符合快遞這種長(zhǎng)向產(chǎn)業(yè)。

“一個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)核心競(jìng)爭(zhēng)力在于基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，包括標(biāo)準(zhǔn)化、信息化、機(jī)械化作業(yè)、自動(dòng)化分解和航空建設(shè)，這些會(huì)對(duì)企業(yè)的健康有序發(fā)展奠定好的基礎(chǔ)”，徐勇強(qiáng)調(diào)。

此次順豐打破固有立場(chǎng)，引入外部投資者的行為一度被市場(chǎng)解讀為IPO鋪路。不過(guò)，王立順向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)否認(rèn)了融資是為上市鋪路的說(shuō)法，并稱順豐短期內(nèi)不會(huì)上市。“在我們與三家戰(zhàn)略投資者簽訂的協(xié)議中，也沒(méi)有逼著順豐上市這樣的條款，他們沒(méi)有給我們賺錢(qián)的壓力，”王立順?lè)Q。

此前，順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)在接受媒體采訪時(shí)曾表示，上市的好處無(wú)非是圈錢(qián)，順豐也缺錢(qián)，但不能為了錢(qián)而上市。

融資是為找靠山？順豐呼吁不要過(guò)分解讀

在順豐之前，快遞行業(yè)中中通、全峰、天天早已經(jīng)引入外部資金，雖然順豐并未走在行業(yè)最前列，但在電子商務(wù)帶動(dòng)下的持續(xù)高速增長(zhǎng)的快遞行業(yè)，已然收到投資者們的高度關(guān)注，選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)融資可以提升估值。

限于保密協(xié)議，順豐方面對(duì)于融資金額三緘其口。業(yè)界則傳聞，順豐此次的融資金額在80億元-100億元左右，有的猜測(cè)比較少甚至低至65億元，不過(guò)王立順向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)表示，上述數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，“選擇三家機(jī)構(gòu)的另一個(gè)重要原因也是因?yàn)槿谫Y金額得到我們雙方的相互認(rèn)可，但具體數(shù)額不方便透露。”

有分析人士指出，目前順豐已經(jīng)過(guò)了最迅猛發(fā)展的時(shí)期，增長(zhǎng)開(kāi)始放緩，讓PE白撿便宜的階段已經(jīng)過(guò)去，企業(yè)的溢價(jià)已經(jīng)充分體現(xiàn)了出來(lái)，企業(yè)家選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)融資，無(wú)疑是非常老辣而精準(zhǔn)的。

從資金需求方面來(lái)說(shuō)，也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，去年開(kāi)始順豐已經(jīng)不再固守中高端快遞市場(chǎng)，而是在電商（涵蓋生鮮）、合約物流、廉價(jià)快遞等領(lǐng)域均有所布局，多線出擊，需要更多的資金、資源來(lái)支撐業(yè)務(wù)的發(fā)展。

據(jù)悉，目前順豐的年?duì)I業(yè)收入超過(guò)200多億元，穩(wěn)居民營(yíng)快遞老大地位。截至今年，順豐旗下已有30架全貨機(jī)、5000多個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、150余一、二級(jí)中轉(zhuǎn)場(chǎng)和一萬(wàn)多臺(tái)營(yíng)運(yùn)車(chē)輛。

此次與順豐聯(lián)姻的中信資本、元禾控股和招商集團(tuán)三家投資機(jī)構(gòu)均是國(guó)有資本大鱷，于是業(yè)內(nèi)比較廣泛的觀點(diǎn)認(rèn)為，順豐選擇與之合作，更多的是被招安，也是出于找紅色資本當(dāng)靠山的目的。

對(duì)此，順豐方面向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)表示，不存在找靠山，僅僅是一個(gè)融資行為，快遞業(yè)是服務(wù)行業(yè)，客戶關(guān)心的只是服務(wù)，跟公司性質(zhì)和股權(quán)結(jié)構(gòu)沒(méi)有關(guān)系，“現(xiàn)在國(guó)家政策都一視同仁，不存在找政策支持一說(shuō)，希望大家能客觀看待這次事件。”

官方資料顯示，股東之一中信資本成立于2002年，是一家主攻另類(lèi)投資的管理及顧問(wèn)公司，公司股東包括中投和中信國(guó)際金融控股在內(nèi)。而作為國(guó)家駐港大型企業(yè)集團(tuán)，招商局是中國(guó)最大的高速路運(yùn)營(yíng)商海運(yùn)商。另一入股股東元禾控股，核心業(yè)務(wù)包括中國(guó)第一只國(guó)家級(jí)VC母基金、中國(guó)規(guī)模最大的天使投資基金和中國(guó)首家科技金融超市等。

對(duì)于順豐選擇三家機(jī)構(gòu)是看上其紅色背景的觀點(diǎn)，徐勇表示并不認(rèn)同，“順豐之所以選擇這三家機(jī)構(gòu)更多的考量應(yīng)該還是從資本角度出發(fā)，這些資本的資金實(shí)力較強(qiáng)，而且不會(huì)逼著企業(yè)為了賺錢(qián)而上市”。

不過(guò)，在徐勇看來(lái)，順豐之所有選擇這三家國(guó)資背景機(jī)構(gòu)，更多看重其在海外投資的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于順豐既定的國(guó)際化拓展方向可以起到借鑒作用，也可為國(guó)際化之路獲取更多的資源。

快遞業(yè)出現(xiàn)融資潮產(chǎn)業(yè)和資本結(jié)合是發(fā)展趨勢(shì)

作為快遞業(yè)第一個(gè)真正意義上引入戰(zhàn)略投資者的公司，不論是從投資性質(zhì)，還是從融資金額來(lái)看，順豐首度引入外部資金事件對(duì)于行業(yè)都有著示范性意義。

亞太速度商會(huì)一位不愿具名人士向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)表示，目前國(guó)內(nèi)的民營(yíng)快遞公司一直在尋求吸納外部資金進(jìn)行可持續(xù)發(fā)展的機(jī)會(huì)，其他的民營(yíng)快遞企業(yè)也在接洽一些資金，未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)逐步加強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)秩序也會(huì)越來(lái)越規(guī)范，同時(shí)相關(guān)配套政策、監(jiān)管也會(huì)日趨嚴(yán)格，有實(shí)力的公司覆蓋面會(huì)越大，小的不規(guī)范的企業(yè)將逐漸被市場(chǎng)淘汰。

“前兩年陸陸續(xù)續(xù)也有一些資金進(jìn)入到快遞行業(yè)，但都屬于財(cái)務(wù)性投資，財(cái)務(wù)投資主體主要是一些PE、銀行和風(fēng)投，比較希望能夠盡快獲利，未來(lái)大多數(shù)投資者能夠接受的方式仍然是財(cái)務(wù)性投資，因?yàn)橘Y本是獨(dú)立的不愿意長(zhǎng)期耗費(fèi)時(shí)間”，徐勇向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)指出，財(cái)務(wù)性投資一般都希望三年左右企業(yè)能夠上市，然后在幾年以后能夠退出。

在歷次民營(yíng)快遞企業(yè)融資事件中，投資性質(zhì)均屬于財(cái)務(wù)性質(zhì)投資。2010年，海航以1億資金入股天天快遞，持股60%；2012年8月，申通以1.6億從海航手中接過(guò)這60%股權(quán)。

而在2011年，媒體報(bào)道稱復(fù)星集團(tuán)曾聯(lián)手聯(lián)想創(chuàng)投，與韻達(dá)快運(yùn)進(jìn)行引資洽談，韻達(dá)并未否認(rèn)。今年2月，全峰快遞宣布力鼎資本、鵬康資本等將增資擴(kuò)股，投入資金2億元；隨后5月份，紅杉資本入股中通速遞，股權(quán)不超過(guò)10%。

 業(yè)內(nèi)人士向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)表示，快遞行業(yè)的融資潮正在行進(jìn)中。王立順認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)跟資本結(jié)構(gòu)，這是一個(gè)必然的趨勢(shì)，在快遞行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)或融資，或上市的計(jì)劃，表明大家都不希望放棄這樣的發(fā)展機(jī)遇。

國(guó)家郵政局最新數(shù)據(jù)顯示，1-7月，郵政企業(yè)和全國(guó)規(guī)模以上快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)收入（不包括郵政儲(chǔ)蓄銀行直接營(yíng)業(yè)收入）累計(jì)完成1424.6億元，同比增長(zhǎng)26.2%；業(yè)務(wù)總量累計(jì)完成1435.7億元，同比增長(zhǎng)30.5%。

今年前7月，，全國(guó)規(guī)模以上快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成45.9億件，同比增長(zhǎng)60.8%；業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成747.7億元，同比增長(zhǎng)34.6%。其中，7月份，快遞業(yè)務(wù)量完成7.5億件，同比增長(zhǎng)61.8%；業(yè)務(wù)收入完成117.9億元，同比增長(zhǎng)35.2%。

在順豐的下一步發(fā)展計(jì)劃中，國(guó)際化是重要的戰(zhàn)略方向。“對(duì)于順豐而言，目前四大國(guó)際快遞公司已經(jīng)占領(lǐng)了很多市場(chǎng)，順豐要想有一席之地將面臨很大挑戰(zhàn)，需要一個(gè)很長(zhǎng)的周期”，徐勇強(qiáng)調(diào)，“在國(guó)內(nèi)，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不規(guī)范，順豐將面臨高成本結(jié)構(gòu)壓力，同時(shí)由于主攻中高端市場(chǎng)，也會(huì)面臨市場(chǎng)份額被搶占的壓力。”